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策略快讯

易资配:牛市第二波已经展开

发布时间:2019-04-11

3月份完美收官,4月份A股再度迎来开门红,本周一(4月1日)上证指数带有向上跳空缺口的放量长阳,一举突破3月份的箱体整理形态,强势尽显。相比沪市,深证成指也不遑多让,周线13连阳刷新历史纪录,时隔9个月之后再上万点大关。无论是指数的强势还是个股的活跃度,都清楚表明牛市第二波已经展开。

牛市第二波容易呈现“三涨”格局

牛市之所以是牛市,就在于其一再突破市场主流观点的上涨预期。牛市第一波里,不时还会乍暖还寒,如1月底的商誉减值业绩地雷集中爆发;而牛市第二波则是确认多头的优势,春暖花开。市场的赚钱效应吸引场外新资金不断进场加盟,而原本被套的投资者也因为市场水涨船高,实现解套之后开始活跃起来,甚至再追加投入。在目前市场流动性相对宽松、经济数据好转、减税降费等改革措施让全社会受益,以及贸易摩擦有望解决的情形下,A股的乐观情绪已经被点燃起来。这个原本就不差钱的市场,只要悲观预期改善,“信心比黄金更重要”的牛市第二波就会油然而生。而参与这波行情的新资金,很多在牛市第一波属于踏空或收获有限,普遍存在“时不我待”的抢快钱心理,这让牛市第二波容易呈现局部普涨、整体轮涨、指数快涨的“三涨”格局。

在“三涨”格局中,如果投资者没有持有适当的仓位,或者通过波段操作来累积利润,很容易眼红别人的收益,甚至在指数大涨之后的高位做出加码满仓的动作,成为接最后一棒的人,在下一轮的熊市中再度深套其中。因此,“牛市不言顶”和“熊市不言底”一样,投资者最佳的方式就是顺势而为,利用市场每一次短期调整低吸进场。只要不是大幅爆炒的妖股,或面临退市风险的垃圾股,投资者“坚持不追高、韭菜变镰刀”逢低参与坐稳拿好,大概率会在牛市第二波中有所收获。

因此,“牛市第二波”很大程度上比的是仓位和耐力。但从A股以往的运行来看,“慢牛”出现的概率微乎其微,更多的是快牛甚至“蛮牛”。这也意味着,牛市第二波虽然个股行情精彩纷呈,但时间会有多长却是未知数。在享受之余,也需要未雨绸缪,风险意识不可全丢,以免将来交出大部分利润,让账户市值的增长成为镜花水月。

因此,笔者建议投资者在享受牛市第二波的同时,还需要系紧三条“安全带”,做好仓位的管控和持仓品种的优化,在牛熊循环之间实现账户市值的稳健成长。

未雨绸缪系紧三条“安全带”

第一条“安全带”是60日均线,重点关注上证指数的收盘点位是否偏离60日线接近或超过20%。60日均线某种程度上可视为市场最近3个月的平均成本,指数持续在这条均线运行,意味着最近3个月进场的投资者大概率会取得正收益,营造出良好的赚钱效应,以此吸引新资金不断进场;但如果偏离60日线太远,则意味着市场获利盘累计较多,在短期新增资金供应不足的情况下,容易出现较大的震荡。而一旦市场出现多次偏离且涨幅较大的时候,就有可能产生中级调整甚至是见顶回落。